Les rachats et fusions de l’été 2005 - LABORATOIRES ET BIOTECH
- Teva redevient le n°1 mondial des génériques avec le rachat d’Ivax
(Le Monde, FDANews – 27 juillet 2005, Le Figaro économie, Les Echos, La Tribune – 26 juillet 2005)
L’israélien Teva s’est porté acquéreur de l’américain Ivax pour 7,4 milliards de dollars (6,15 milliards d’euros). L’opération est réalisée pour un montant représentant quatre fois le chiffre d’affaires annuel du génériqueur américain. Elle permet à Teva de reprendre sa place de n°1 mondial des génériques, qui lui avait été ravie au début de l’année après le rachat par Novartis de l’allemand Hexal et de l’américain Eon Labs pour 6,4 milliards de dollars. L’intervention de ce nouveau rachat semble donner raison aux analystes qui, lors de l’acquisition d’Hexal, avaient pronostiqué une poursuite, voire une accélération, de la concentration du secteur du médicament générique. Les commentaires économiques soulignent l’intérêt d’être un acteur économique d’envergure. Le marché du générique est certes évalué à plus de 100 milliards de dollars d’ici à la fin de la décennie mais conjugue intensification de la concurrence, forte pression sur les prix et marges réduites. La transaction entre Teva et Ivax doit être finalisée fin 2005 ou début 2006 et doit recevoir le feu vert des actionnaires et des autorités de la concurrence.
- Fusion des américains OSI Pharmaceuticals et Eyetech Pharmaceuticals
(Communiqués OSI Pharmaceuticals et Eyetech Pharmaceuticals – 21 août 2005, Les Echos, La Tribune – 23 août 2005)
Les deux américains OSI Pharmaceuticals et Eyetech Pharmaceuticals ont signé un accord de fusion selon lequel OSI s’engage à racheter son compatriote. L’offre publique d’achat propose un montant de 20 $ par action Eyetech, soit un prix de rachat de l’ordre de 935 millions de dollars. Ce prix représente une prime de 43 % par rapport à son cours de clôture qui était de 13,99$ la veille de l’annonce du rachat. Le rapprochement des deux laboratoires devrait créer une entité générant un revenu estimé à 600 millions de dollars en 2006. La transaction doit être finalisée d’ici la fin de l’année. Avec cette opération, OSI Pharmaceuticals, spécialisée dans les domaines de l’oncologie et du diabète, se dote d’un troisième axe thérapeutique entièrement nouveau dans sa stratégie, celui des maladies de l’œil. Au total, la nouvelle entité devrait disposer de cinq produits en développement (phase I et phase II) dans ces trois aires thérapeutiques et de deux médicaments déjà commercialisés, Macugen® (pegaptanib sodique) contre la dégénérescence maculaire liée à l’âge (DMLA) et Tarceva® (erlotinib) contre le cancer du poumon non à petites cellules et le cancer du pancré. Toutefois, Les Echos et La Tribune relèvent l’accueil mitigé réservé par les investisseurs à cette annonce et remarquent que ce rachat va poser des problèmes de concurrence avec Genentech. Ce dernier est en effet le partenaire d’OSI sur Tarceva® mais Macugen® d’Eyetech va être en concurrence directe l’anticorps monoclonal Lucentis® (ranibizumab) que Genentech développe actuellement avec Novartis. Les analystes s’interrogent également sur la pertinence industrielle de la fusion entre deux laboratoires ne présentant pas de points communs thérapeutiques.
- IDM est devenue américaine
(Communiqué IDM – 16 août 2005, Les Echos – 8 août 2005, 17 août 2005)
La fusion du français IDM avec l’américain Epimmune est devenue effective le 16 août 2005. Le nouvel ensemble, IDM Pharma, est enregistré dans le Delaware, avec un siège social basé à San Diego. Les Echos reviennent sur les conditions ayant conduit à l’annonce, en mars dernier, du rapprochement des deux sociétés. Le nouvel ensemble est dirigé par le PDG d’IDM, Jean-Loup Romet-Lemonne et le quotidien précise que les centres de recherche et de production parisiens d’IDM seront préservés. Le principal produit du groupe, Junovan® (précédemment appelé Mepact®) vient de terminer un essai de phase III aux États-Unis pour le traitement de l’ostéosarcome et IDM Pharma espère obtenir son autorisation aux Etats-Unis et en Europe en 2007.
- Le suédois Meda rachète l’allemand Viatris pour 750 millions d’euros
(Communiqué Meda AB – 8 août 2005, Les Echos – 9 août 2005)
Le groupe pharmaceutique suédois Meda a signé un accord pour le rachat du groupe allemand Viatris, spécialiste des traitements de l’asthme et des maladies respiratoires. L’opération représente un montant de 750 millions d’euros (rachat des actions pour 583 millions et reprise des 167 millions de dette) et a été réalisée auprès du fonds d’investissement Advent International. Alors que Meda est essentiellement présent en Europe du Nord (Suède, Finlande, Danemark, Norvège), le rachat de Viatris va lui permettre de se développer ou de prendre pied en Allemagne, en France, au Benelux, en Espagne, en Italie, en Autriche et au Royaume-Uni. Au travers de cette opération, le Suédois, dont les médicaments étaient jusqu’à présents produits par des façonniers, se dote également de sites de production.
EN BREF
- Selon Les Echos en date du 22 août, la liste des candidats au rachat de Boots Healtcare International, division de Boots en charge des produits d’automédication, comprend actuellement Bayer, Pfizer, GSK et Reckitt Benckiser. La valeur de l’activité est évaluée à plus de 1,2 milliard de livres (1,8 milliard d’euros). L’opération avait été annoncée en avril dernier et les offres doivent être faites d’ici à la fin du mois de septembre.
- Un nouveau génériqueur indien prépare son implantation sur le marché européen du générique. Sun Pharmaceutical Industries, n°5 de l’industrie pharmaceutique indienne, vient d’acheter les installations de production de Valeant Pharmaceuticals en Hongrie. (DrugResearcher.com – 11 août 2005, Communiqué Sun Pharma – 10 août 2005)
- Solvay a finalisé le rachat de Fournier pour 1,2 milliard d’euros. Objectif: doper la branche pharma du groupe, dont La Tribune note qu’elle ne pèse que 20% du chiffre d’affaires de Solvay. Le Figaro économie ajoute qu’«une analyse des structures de Fournier Pharma est programmée au cours des douze prochains mois pour préparer son déploiement au sein de Solvay Pharmaceutical». Pierre Moustial est par ailleurs remplacé par Coos de Graaf au poste de directeur général de Fournier Pharma. (Communiqué Solvay – 28 juillet 2005, Le Figaro économie – 29 juillet 2005, La Tribune – 1er août 2005)
- L’assemblée générale des actionnaires de Transkaryotic Therapies (TKT) a donné son feu vert le 27 juillet au rachat de la société par le groupe britannique Shire Pharmaceuticals. L’opération d’un montant de 1,6 milliard de dollars avait été annoncée en avril dernier (voir http://www.pharmaceutiques.com/archive/une/date/20050422_shiretkt.html). (Communiqué TKT – 27 juillet 2005)
- Les actionnaires de Vicuron Pharmaceuticals se sont prononcés en faveur du rachat de la société par Pfizer. La transaction avait été annoncée le 15 juin dernier pour 1,9 milliard de dollars, ce qui représente un des montants les plus élevés jamais proposés pour le rachat d’une société de biotechnologie. (Communiqué Vicuron Pharmaceuticals – 15 août 2005)
- Parallèlement, Pfizer poursuit ses emplettes et vient d’annoncer l’achat, pour un montant non révélé, du californien Bioren. Cette société de biotechnologie est spécialisée dans l’optimisation des anticorps à visée thérapeutique. (Communiqué Pfizer – 15 août 2005)
