Résultats 2007 : Les déboires d'Avandia et plusieurs pertes de brevets affectent les résultats de GSK
Jean-Pierre Garnier, CEO, a présenté pour la dernière fois les résultats annuels de GlaxoSmithKline, avant son départ en mai prochain. Résultats mitigés, avec un bénéfice opérationnel de 7.6 milliards de livres (10.2 milliards d'euros), en baisse de 3 % (+ 3 % hors effet de change).
Alors qu'il affichait encore une hausse de 7% en 2006, le chiffre d'affaires total de GSK est en baisse de 2% (+ 2 % hors effet de change) en 2007, à 22.7 milliards de livres (30.5 milliards d'euros). Deux facteurs expliquent ce revers : tout d'abord, les déboires de l'antidiabétique Avandia® (rosiglitazone), dont les ventes chutent de plus de 50% aux Etats-Unis (entraînant une perte de bénéfice d'environ 1 milliard de dollars en 2007), conséquence de la publication des résultats d'une méta-analyse au printemps 2007, faisant ressortir un accroissement des risques cardiovasculaires chez ses utilisateurs. La 2ème explication est à chercher du côté des pertes de brevets, qui ont entraîné des baisses importantes de chiffre d'affaires sur des produits comme le traitement contre la rhinite Flonase® (fluticasone, -34 %), l'antidépresseur Wellbutrin® (bupropion, -37 %), l'anticancéreux Zofran® (topotecan, -77 %) ou encore l'antihypertenseur Coreg® (carvedilol, -18 %).
Des relais de croissance prometteurs
Mais tout n'est pas noir. Face à ces difficultés, GSK affiche aussi des produits en forte croissance, tels l'antiasthmatique Advair® (salmeterol/fluticasone proprionate), 1er produit du groupe, dont le CA progresse de 10% à 3.5 milliards de livres (4.7 milliards d'euros), ou encore Lamictal® (lamotriginum, épilepsie) et Valtrex® (valacyclovir, herpès), dont les ventes progressent de 18%. Même tendance pour les vaccins, en croissance de 20 %. En outre, le groupe dispose de nouveaux contributeurs prometteurs, avec des produits récents comme Boniva® (ibandronate, ostéoporose), Avodart® (solifenacin, hyperplasie bénigne de la prostate) ou encore Arixtra® (eprosartan, thrombose), dont les CA respectifs progressent de 79%, 38% et 81%. Enfin, la division « Consumer » (qualifiée de « Best in class ») affiche une excellente performance avec des ventes de 3.5 milliards de livres (4.7 milliards d'euros), en hausse de 14%, et une marge opérationnelle de 21.2%.
2008 restera difficile
En dépit d'une année 2008 qui sera encore difficile (GSK prévoit une baisse de ses BPA de l'ordre de 5 %), du fait des suites d'Avandia® et de nouvelles pertes de brevets, Jean-Pierre Garnier et son successeur Andrew Witty ont tenu à afficher leur confiance. Les « fondamentaux solides » du groupe ont été mis en avant, ainsi que ses efforts continus en termes de contrôle des coûts et sa volonté d'améliorer encore la productivité de sa R&D : le pipeline est prometteur, avec 18 lancements attendus entre 2008 et 2009 (après 7 lancements intervenus en 2007). Le bon positionnement dans le domaine porteur des produits biologiques, grâce notamment à la signature de nombreux accords de licence, a également été souligné.
